编者按： 中国国家外汇管理局２０日宣布，在天津滨海新区进行试点，允许境内居民以自有外汇或人民币购汇直接投资海外证券市场，初期首选香港。这是继放开银行系、证券类、保险系合格境内机构投资者投资境外股市之后，中国拓宽外汇资金流出渠道的又一重要举措。

    境内个人直接对外证券投资跨出“第一步”

    根据国家外汇管理局的最新规定，居民个人直接投资境外证券的投资规模不受年度５万美元的购汇总额限制。试点初期，投资者可投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。人民币购汇投资的本金和收益可以保留外汇，也可以在开户行结汇。

    此前，国内居民不能直接投资境外股票，自有外汇资金只能投资于Ｂ股、ＱＤＩＩ产品、商业银行发行的外币理财产品，或者进行外汇及黄金买卖等。

    外汇局规定，投资须通过中国银行天津分行和香港中银国际证券有限公司办理，投资者应在中国银行天津分行开立个人境外证券投资外汇账户，并委托其在香港中银国际证券有限公司开立对应的证券代理账户。人民币购汇投资的本金和收益可以保留外汇，也可以在开户行结汇。自有外汇投资的本金及收益如需结汇的，应按照《个人外汇管理办法实施细则》的相关规定办理。实行投资者风险自担原则，业务办理机构应如实向投资者提示投资风险，同时严格内部风险控制，执行有关法律法规，完善信息披露机制，保障投资者合法权益。[详细]

    外汇局公布个人直接投资境外证券市场试点运作流程

    ——在开户方面，投资者须凭本人有效身份证件在天津中行开立个人证券投资外汇账户。

    ——投资资金汇入方面，《方案》规定以自有外汇投资的，应将投资资金划入本人在天津中行开立的个人证券投资外汇账户。

    ——交易及清算方面，《方案》规定投资者进行境外证券投资时，应在个人证券投资外汇账户或证券代理账户存有相应的资金或证券。

    ——投资资金撤出及结汇方面，《方案》要求以自有外汇投资的，其本金应划回本人境内个人外汇储蓄账户，如需结汇，按照《个人外汇管理办法》相关规定办理。

    ——关户方面，《方案》规定投资者先关闭在中银国际开立的证券代理账户，再关闭在天津中行开立的个人证券投资外汇账户。 [详细]

     新闻分析：中国允许个人境外直接证券投资为哪般

    央行数据显示，我国外汇储备余额上半年突破１．３３万亿美元，同比增长４１．６％。我国目前是世界第一大外汇储备国。外汇储备较快增长直接导致央行以外汇占款的形式被动投放基础货币，加剧了流动性过剩的压力，对货币调控的自主性和有效性形成一定的制约。在此背景下，我国明确表示要积极拓宽外汇投资渠道。

    “此举是近年国家外汇管制逐步放宽的体现，是外汇管理体制改革的重要内容之一。”中国银行金融专家谭雅玲接受新华社记者采访时说，批准开展境内个人直接对外证券投资试点，有利于国内资金进入海外市场，缓解目前我国外汇储备不断攀升的压力。

    近年来，我国出台多项政策拓宽企业和个人用汇的渠道，包括取消经常项目外汇账户开户事前审批、提高经常项目外汇账户限额、简化服务贸易售付汇凭证并放宽审核权限、放宽境内居民个人购汇政策、“藏汇于民”等。[详细]

　   试点允许个人直接投资境外股市意义重大

    这位官员说，开展境内个人直接投资境外证券市场试点，将有助于促进个人境外投资有序进行，积累相关风险防范和监管的经验。

    近年来，随着中国国民经济持续快速平稳发展，境内个人收入水平显著提高，境内个人多样化投资需求日益增长，中国充裕的外汇资金也为境内个人开展对外证券投资提供了条件。官方数据显示，中国外汇储备余额上半年突破１．３３万亿美元，同比增长４１．６％。

     缓解外汇储备过多的压力 中国银行金融专家谭雅玲说，批准开展境内个人直接对外证券投资试点，有利于国内资金进入海外市场，缓解外汇储备过多的压力。她认为，中国资金进入国际市场，借鉴国际市场先进金融理念和技术，有利于提高投资者资金收益。以试点方式开展，保证了个人对外证券投资的稳步和有序进行。

     增加境内居民投资渠道 缓解流动性过剩 中信证券首席策略分析师程伟庆说，这一举措和之前放开合格境内机构投资者投资境外证券是一脉相承的，一方面增加境内居民投资渠道，另一方面缓解流动性过剩。

     对大陆股市和香港市场影响不大 谭雅玲、程伟庆两位专家都认为，因为是试点，资金量不大，所以对大陆股市和香港市场影响不大。 [详细]

    香港对内地允许个人境外直接证券投资表示欢迎

    香港特区政府新闻处消息：香港特区政府财政司司长曾俊华、香港金融管理局总裁任志刚均对国家外汇管理局批准试点地区的个人投资者直接投资香港证券市场的有关措施表示欢迎。

    ——有助于巩固香港国际金融中心的地位曾俊华表示，配合内地资金有序流出的政策需要，有关试点措施充分体现了内地与香港金融体系的“互助、互补、互动”关系，有助于巩固并发挥香港作为国际金融中心的地位和作用。

    ——有利于内地和香港市场共同发展 任志刚表示，这次试点措施有利于内地和香港市场的互动和共同发展。金管局将会与人民银行、外汇管理局以及其他内地有关部门继续合作，促进两地市场的规模效率。

    ——有助于缩窄Ｈ股与Ａ股之间的差价香港交易所表示，香港的优质投资产品可吸引内地个人投资者，这将有助于缩窄Ｈ股与Ａ股之间的差价，并有助于香港和内地市场的健康发展。 [详细]

＝＝ 中国进一步便利个人用汇 ＝＝

    · 外汇局副局长:4途径带汇出境 国内4种投资渠道

    2007年8月16日15时，外汇局副局长邓先宏接受中国政府网专访，就“推进外汇改革，进一步便利个人持有和使用外汇”与网民进行在线交流。图为邓先宏谈个人外汇管理政策的变化。（中国政府网 陈竞超 摄）

    >> 邓先宏：个人可通过四种途径将购买的外汇带出境外
    >> 目前国内居民自有外汇可用于B股和黄金买卖等四种投资渠道
    >> 《个人外汇管理办法》颁布后"黄牛"活动空间越来越小
    >> 政策规定境内个人凭身份证明1年内可直接购汇5万美元
    >> 2007年2月到6月个人购汇金额同比增长259.42%

＝＝ 新闻回顾：央行调整个人外汇管理政策 ＝＝

    《办法》对个人外汇收支活动按交易主体区分境内个人和境外个人、按交易性质区分经常项目和资本项目进行管理。对个人经常项下外汇收支贯彻可兑换原则，对资本项下外汇收支进行必要的管理。

    此次政策调整的重点包括：一是对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理。二是对个人贸易外汇收支给予充分便利。三是明确个人可进行的资本项目交易，规范了相关外汇收支活动。四是不再区分现钞和现汇账户，对个人非经营性外汇收付统一通过外汇储蓄账户进行管理，对外币现钞存取和携带的管理进行了规范。 >>点击详细

    · 央行调整个人外汇管理政策 外汇黑市土崩瓦解

    新华网北京１月５日电（记者 张旭东） 为配合和落实２月１日我国将实施的《个人外汇管理办法》，国家外汇管理局５日制定发布了《个人外汇管理办法实施细则》，其中明确境内个人年度购汇总额由以前的２万美元大幅提高到５万美元，将有利于更好满足境内个人的用汇需求，藏汇于民。  

    · 央行新闻发言人解读《个人外汇管理办法》

    ·新外汇政策鼓励藏汇于民 5万美元你用来做什么

＝＝ QDII代客境外理财产品拓宽百姓投资渠道 ＝＝

    新华网北京７月５日电（记者任芳）证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》５日开始实施，有关部门7月5日起接收审批国内基金管理公司和证券公司设计的ＱＤＩＩ（合格境内机构投资者）方案。详细<<

    ·基金QDII业务全面开闸 投资门槛远低于银行QDII

    新版的基金QDII产品可能吸引更为广泛的投资者参与这一品种。据高良玉介绍，与大部分银行QDII产品动辄10万元、30万元的认购门槛相比，基金QDII产品倾向于1000元人民币，与国内A股开放式基金一致。“QDII产品是沟通国内投资者与海外市场的桥梁，更低的门槛有利于吸引投资者。”同时，QDII基金的费率也大致与目前的公募基金相当。

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